龙虎娱乐手机登录-卖出宽跨式头寸持有

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  原标题:卖出宽跨式头寸持有

  来源:期货日报

  本周股市进入回调整理,昨日盘中虽有反弹,但力道较弱,沪指收平于3320.73点,日内振幅不到1%,权重股为代表的沪深300指数小跌0.26%,创业板指从开盘涨近1%收跌至0.5%。值得注意的是两市成交量大幅萎缩,北向资金全天净卖出20.82亿元,其中沪股通净卖出10.23亿元,深股通净卖出10.6亿元。个股表现为涨多跌少,涨停个股96家,跌停13家。

  伴随市场继续盘整,金融期权成交量维持在低位,50ETF期权成交量为148万张,沪市、深市、中金所300期权成交量分别为169万、22.5万、8.2万张,沪市300期权成交量达到50ETF期权的114.1%份额。随着股指期权进一步放开交易限额,其成交量增长相对幅度更大,沉淀资金已达55亿元左右规模,为50ETF期权的一半以上。50ETF期权成交PCR为0.89,沪深两市300ETF期权成交PCR分别为1.11、1.15,认沽期权成交量略高于认购期权。当月ETF期权合约成交占比在85%附近,投资者主要集中在当月8月合约上进行交易。

  金融期权持仓量无太大变化,当前沪市50ETF、沪市300ETF、深市300ETF持仓分别变化0.01%、-1%、0.5%、2.5%至286万、228万、52万、13万张。其中沪市300ETF期权持仓为50ETF期权的79.1%,当月合约持仓量占比在60%左右,下月合约上也积累了25%左右的持仓。

  从各行权价成交持仓分布情况可以看出,50ETF期权投资者主要集中于平值期权上进行交易,8月3.30行权价认购期权合约成交量达20万张以上,深市期权平值合约同样十分活跃。另外,投资者在虚值期权上有不少持仓积累,整体分布较为合理。

  50ETF期权隐含波动率走势较为平稳,波动率期限结构呈现为近高远低。从历史数据上看,目前隐含波动率处于偏高位置,且高于当前实现波动率,为较佳做空波动率时机。

  方向性操作建议上,短期来看股市进入振荡整理,建议高抛低吸为主,亦可直接建立卖出宽跨式头寸持有至到期或行情转突破时。      

  (作者单位:永安期货)

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责任编辑:张瑶

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